路易聽到周銘這句話先是一愣，但隨後就哈哈笑了起來：“我最親愛的周銘先生你可真是敢說，在整個次級貸款領域，信貸違約保險明明就是最好的一層枷鎖，沒想到到你這裏居然就變成了問題，你的話可讓我大開了眼界，莫非這個秩序都是你制定的不成”
面對這樣的嘲諷，林慕晴馬上站出來說：“我認爲周銘的話一點問題沒有，這個保險說起來很好聽，但歸根到底無非就是一個風險轉嫁，可轉嫁只是從一個人變成了另一個人而已，風險本身並不會生任何改變，如果生了違約，讓誰賠不都一樣嗎”
“看來你們還真是什麼概念都沒有，我有必要給你們普及一下最基本的金融知識了。要〓看書.”
路易故意嘆息着說：“雖然說最終的次級貸款最終都是辦給了那些普通人的，但這些信貸違約保險實際上卻大都是辦給中間銀行或者貸款機構的，換句話來說，就是這些辦理次級貸款的機構，他們把自己所要辦出去的所有次級貸款所買的保險。”
“辦這個保險的初衷也很簡單，因爲這些貸款機構大都是小公司，因此擁有的資產並不高，只有幾百萬幾千萬的樣子，很少有達到上億規模的。正是這個原因，他們儘管可以通過正規途徑，從銀行拿到最優惠貸款，但由於他們自身可抵押資產過少的原因，是不可以辦到非常高額度貸款的，可外面卻又有那麼多需要貸款同時又達不到銀行條件的人在等待貸款，這個時候纔有了信貸違約保險。”
路易接着說：“舉個例子吧，我計劃要放出去3個億的次級貸款，但我本身並沒有這麼多錢，去銀行辦理優惠貸款但我的資格卻並不夠，這樣我就會找到保險公司，讓他幫我的貸款做違約擔保，我每年可以付他五百萬的保險費，連續十年總共五千萬。”
“假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費保險公司就白拿了，但是相反的，假如我違約，那麼保險公司纔要爲我賠償。”
路易攤開了手：“其實這個事情我是並不虧的，因爲我這3個億是拿來放貸的，我們拿按揭放貸做比較，我算我的次級貸款平均都是8個百分點，那麼十年以後我就能賺大概一億四千萬左右，那麼我從中間拿出五千萬做保險，我還能淨賺九千萬。一看書〓〓.就算有違約也沒關係，反正有保險公司幫我賠，我就賺了一筆毫無風險的錢。”
路易說：“當然保險公司也並不傻，他並不會立即接受保險合同，他會先進行風險評估，我們假設違約的風險是百分之一，那麼我只要接受一百份保險合同，就能拿到五十億的保險金，就算有一家違約，我賠付3億還能淨賺四十七億。哪怕出現了意外，有3家同時違約，我也依然能賺四十億，這種穩賺不賠的生意何樂而不爲呢”
路易說到這裏故意頓了一下，他眼睛左右打量着周銘和林慕晴問：“我這麼解釋你們聽明白了嗎這個信貸違約保險聽起來是一種風險轉嫁，但實際上就是一種風險的均攤，提高了大家的風險抗擊能力。”
周銘和林慕晴都沒有說話，路易對此也並不意外，他只是說：“我知道在你們那有很多漏洞，不過我們這裏不行，因爲這是一個非常成熟的金融市場，不管任何漏洞，都會有人幫他堵上的，所以請你們以後不要拿你們那落後的觀念來看我們了好嗎”
周銘則搖搖頭對路易說：“你的解釋沒有問題，但我依然還是堅持我自己的想法，金融市場只是一個資本交換的場所，並不會產生任何的增值。另外在資本市場裏，收益和風險是同時存在的，沒有穩賺不賠的生意，現在這樣高額的市場利潤卻又沒有風險，這樣的方式是肯定有問題的，只是問題還沒有被現而已。”
路易笑的非常開心：“原來是這樣嗎看來周銘先生還真是堅定倔強呀，那麼我想我會非常期待你能找出這個奇蹟的問題。”
說完路易就離開了客廳，只留下了一串輕蔑的笑聲。
這個笑聲讓林慕晴聽起來非常不舒服，可她卻又完全不知道該如何反駁，最後她只能對周銘說：“要不我們換個方式吧”
面對林慕晴這突如其來的問題，周銘有些驚訝的問：“慕晴姐，難道你也不相信我了嗎”
林慕晴馬上解釋：“周銘我並不是這個意思，我知道你對自己的判斷非常有信心，我也很相信你的判斷，因爲我自己也覺得次級貸款聽起來哪裏有問題的樣子，可是現在我們還是沒有現不是嗎”
周銘微笑着對林慕晴說：“慕晴姐我想你誤會了，我並沒有在逞強，我是真的覺得次級貸款有很大問題。一看書.看1一k書a看n―s書hu.”
“真的嗎”林慕晴似乎還有些不相信的樣子。
“當然是真的了，或許我在路易面前會有些逞強，但慕晴姐你又不是外人，我在你面前逞什麼強呀”周銘說。
周銘是實話實說的，擁有後世記憶的他很清楚這種次級貸款肯定會出問題的，只是這一次他並不是未卜先知，而是要自己動手來戳破這個泡沫，周銘在路易面前，他才並沒有表現出那麼自信。
不過這些林慕晴是不知道的，對她來說，她聽到周銘這麼說才放下了心，因爲她印象中的周銘不是沒有自尊，但他的自尊是建立在自信和理智的基礎上，而在自己人面前，原本就是要商量對策的，就沒必要強端着那個無聊的架子了，他也更沒有在自己面前逞過強。
周銘那邊則仔細想了好一會纔對說：“慕晴姐，不管裏面的風險評估做出來有多低，他都是建立在次級貸款市場上，現在美國經濟增長很快，這種貸款的風險就很低，但如果有一天次級貸款這個市場出問題了呢那麼是不是所有的保障就都將不復存在了呢”
“而且還有最重要的一點”周銘說，“人都是逐利的，我不相信這麼穩賺不賠的生意會沒有人進來炒作投機制造泡沫，只要一旦出現了泡沫，那麼這個市場本身就會是脆弱的。”
“如果周銘你這麼說的話，我倒想起來一個事情，就是cds市場。”林慕晴突然說。
“cds市場慕晴姐你指的是信貸違約保險的市場嗎”周銘問。
林慕晴點頭說：“沒錯，剛纔我查看了博雷保險公司的信息材料，這是屬於亞當斯家族直接控股的一家保險公司，我現了一個很有意思的信息，他曾在一百份cds的合約上支出了四十億美元。”
這話讓周銘眼睛頓時一亮，他很高興的說：“果然是這樣，我就知道這麼大的市場中間肯定會存在很大隱患的”