啤酒市場從來不缺併購的話題，但百威英博開出的440億美元收購價，還是讓人目瞪口呆。
這可是世界啤酒行業歷史上規模第二大交易，規模僅次於其08年斥資520億美元合併百威的交易。
百威是美國啤酒第一品牌，是人們眼中當之無愧的“白富美”，520億美元這個價格也就算了；但清源啤酒在人們眼中，嗯，就是一個“暴發戶”，百威英博腦子秀逗了嗎？
清源啤酒，或者說嘉穀集團的態度未明。一時間，這樁天價“求婚”在全球都鬧得轟轟烈烈。
嘉穀管理層的希望成真了，雖然大多時候是質疑，但清源啤酒成功地在全球“暴得大名”。
——這種情況在《華爾街日報》針對這宗收購案做出專題報道後達到了頂峯：
“也許百威英博的報價值得商榷，但清源啤酒這家公司，誰也不能否認它創造了一個傳奇！
7年，一個世紀初才成立的企業，從無到有，清源啤酒從25萬噸到千萬噸，併成功登頂中國啤酒銷量第一的位置。這種成長速度，的確值得驚歎。
衆所周知，中國啤酒行業是價格拼殺最兇殘的一個市場，“降低價格，擴大銷量”的做法也成爲整個行業沿用至今的方法。
然而所有價格戰的結果告訴我們，依靠低價戰略最終受益的是消費者，受傷的永遠是企業自身和整個行業。
但短短十年不到的時間，清源啤酒銷量暴增了40多倍，取得了令人咂舌的成長率，並且在總體銷量和利潤貢獻率、總利潤額的成長都遙遙領先啤酒業絕大多數產品，那肯定是做對了什麼。
那究竟是做對了什麼呢？
縱觀清源啤酒的發展史，我們認爲，是產品！
實際上，一個普通的消費者都懂得：一個企業，就算你的企業發展戰略、圈地佈局戰略做的再出色，可是產品不過關，得不到消費者和市場的認可，一切都將是水中撈月。
所以，清源啤酒能夠創造這樣的傳奇，成爲銷量冠軍，乃至改變了中國啤酒業的格局，慢慢出現了“一超多強”的局面，本質上靠的還是產品——高品質的、消費者由衷認可的產品。
清源啤酒近來在中國市場和東南亞市場新推出的一款爆款啤酒產品，充分證明了這一點，這是一家創新能力極強的啤酒企業。產品爲先，決定了清源啤酒的領跑和戰無不勝。
所以，百威英博意欲併購清源啤酒，與其說是希望於擁有更多的市場話語權，不如說是對這種產品創新能力的垂涎。
如果說，清源啤酒公司是一家上市公司，我們會建議投資者大力買入它的股票；如果問，它的市值能不能達到440億美元，我們會肯定地答覆，絕對能！
……”
——這個報道無疑是對百威英博發起的這宗併購的認可，但搞笑的是，市場的反應表示毫不買賬。
很多百威英博投資者都一片譁然，這居然是一家成立才七年的啤酒公司，而且還沒走出亞洲範圍，百威英博初始開出的兩百多億美元還算合理，但現在幾乎翻番？
要知道，百威英博幾乎每四年纔會發起一項大收購，原因就在於併購後高昂的成本是一件頭疼的事——併購百威纔不到兩年，百威英博仍在削減生產和分銷成本，債務壓力實在難言輕鬆。
中小股東們對其債務的擔憂，反饋到百威英博的股價上，就是持續的小幅下跌。
百威英博方面一邊承受了巨大的壓力，只恨不得這篇報道從來沒有出現過。
因爲，中國方面的輿論也炸了！
清源啤酒擁有中國啤酒業20%的市場份額，而百威英博則是國內市場佔有率第四的啤酒公司。業內直言，一旦兩者合併，兩者將會佔有中國超過30%的市場份額，直接改變中國啤酒行業的遊戲規則。
無論是基於競爭角度，還是基於民族品牌情感，國內業內外對這一宗併購的反應多是持強烈的反對態度。
——事實證明，要想辦成一件事不容易，要想辦不成一件事太簡單了；更何況是在這種風雨飄搖的形勢下。
在與百威英博“認真”談判了幾輪後，嘉穀方面見好就收，正式拒絕了百威英博提出的現金加股票的收購方案。
清源啤酒對外發布聲明，稱這宗收購不符合公司的最佳利益，自己的戰略方案“可以創造更多的價值”——這樁併購交易存在監管風險不說，並且對於百威英博那些不具有投票權的股票來說，其價值也存在“不確定性”……
至此，這宗跌宕起伏的“超級併購”，以失敗落幕！
——當然，這再次上了各大財經媒體的頭條。
還是那句話，那可是440億美元啊！對於一般企業，別說拒絕了，沒有一口應下都算是有定力了！
此前有多看不上清源啤酒，此時對於其算是乾脆利落的拒絕了百威英博的驚天“聘金”，就有多不可思議！
而由此引發的餘波震盪，纔剛開始！
……
百威英博想要一口吞下新興巨頭的願望落空了！
現任總裁布里託來不及懊惱，就着手考慮要怎樣應對清源啤酒帶來的威脅了。
雖然百威英博仍是行業“老大”，但百威英博的旗艦產品百威啤酒在北美市場的增長面臨天花板，而包括巴西的南美市場也面臨增長放緩的窘境。
——既然暫時拿不出可以媲美“冰源”啤酒的革命性產品，那百威英博就要將在分銷網絡上的優勢放大到極致。
他將目光放到了世界第二大啤酒生產商南非米勒身上——如果能合併南非米勒，百威英博有望實現手握全球啤酒分銷生殺大權的野望。
沒有人知道，剛經歷了一次大併購失敗挫折的百威英博，馬上又醞釀着下一次驚天併購。
齊政更不知道，因爲清源啤酒的威脅，百威英博對合並行業“老二”的興趣，提前了近五年！
……