“而現在的我做的事情，本質上就跟當初的索大鱷一樣，是在通過多個市場的對衝操作來提高確定性；”
“而我的最終目的也很簡單……我需要從對方身上撕下一塊大大的血肉，用於補充自己的體能，以及餵飽我身邊的那一羣鬣狗！”
品酒室裏，楊鑄淡淡地看着呂思思，如此說道。
……………………
嗯……
自從98年東南亞金融風暴以後，索大鱷的名字算是徹底響徹全球，更是瞬間擁有了無數腦殘粉——不管你對他的感官如何，都必須承認，他玩的那一手動靜真的有夠大。
但詭異的是，即便過了那麼多年，依舊很少有人能把索大鱷狙擊英鎊泰銖的過程和邏輯講清楚；網絡上相關的文章雖然多如牛毛，但總結起來，無非就是那麼一句話……“花大錢砸盤，一股腦做空，於是空單盈利了”
對此，楊鑄只能呵呵。
要是真這麼簡單，誰都能做大鱷了。
而實際上，索大鱷之所以能做空一個國家的貨幣，本質上還是他把“對衝”兩個字做到了極致——對衝的強大在於，只要資金足夠雄厚且先手控盤，那他就可以處於不敗的地位。
因此，在瞭解索大鱷是如何做空泰銖之前，我們大部分人需要先理解對衝基金對衝的底層邏輯，才能真正看得懂這其中的貓膩——畢竟，楊鑄的某位前輩曾經說過，這世界上99.9%的人其實對於經濟和金融，其實並不怎麼了解。
要了解索大鱷的“對衝”手段，就不得不先講一講大型遊資機構傳統的對衝手法，否則大夥很難理解其中的貓膩所在。
一般來講，大型遊資機構傳統的對衝手法主要分爲三個步驟——即“現貨市場控盤”、“期貨市場反向操作”、“現貨市場與期貨市場的對衝式建倉”。
………………
第一步、現貨市場控盤。
假如你是一個資金超級雄厚的機構，我就稱你爲【莊家】好了，現在有一樣東西，數量有限，且不管用途，你該如何利用它盈利？——這東西可以是某支股票，或是黃金、白銀這類貴金屬，亦或是鬱金香，甚至是一些農產品，亦或是比特幣。
爲了方便大家代入，就拿後世大家曾經最關注的大豆爲例：
假設現在大豆回到一年前2800元/噸的價格，偏偏你手裏面又有資金無數，你該如何利用它來盈利？
你要實現控盤，炒作它把它炒到高價很簡單——你只需要不停地買買買。
好，現在幾乎所有的大豆都在你手裏了，現在你要在這市場上決定它的價格很容易，因爲所有大豆都在你手裏，你只要不賣，這市場上就沒賣盤，你只需要自己掛一手賣單，再用自己的錢去成交——也就是把左邊口袋裏的錢，放在右邊的口袋裏。
OK，只要你動作大一點，就會看到市場軟件分時走勢上瞬間把價格擡上去了——打比方現在大豆是1000美元，你在1萬美元那掛一手賣單，然後自己拿着1萬美元去成交，然後全世界就會看到分時走勢上大豆從1000美元瞬間漲到1萬美元，翻了10倍。
爲什麼會這樣？
這就要引出當今資本市場所採用的邊際成交價定價機制。
當今資本市場的定價機制是怎樣的呢？
理解上述情況要從全世界一直沿用的資本市場價格決定機制說起。
你在軟件上所看到分時走勢連成的線，都是每一分鐘的最後一手的成交價連成的線，並且是跟成交量是無關的，就是說我們看到的最新價格是邊際價格，是最新一手的成交價。
所有你能想到的資本市場的價格決定機制，不管是股票、貴金屬、外匯、期貨，乃至是房地產市場，都是按最新成交價來定義最新市場價——也正因爲這樣，成交裏面買盤與賣盤是必定恆等的，有多少買入量就必有多少賣出量。
那價格是怎麼漲上去的呢？
就是因爲這個價位的賣盤已經滿足不了買盤，就好比某隻股票現價是10元，想買的人有10個，但賣的人卻只有9個，當成交了了9單後，還有一個買盤成交不了，如果他想要成交，只能去到更高價位尋求賣盤，例如去到10.1元那裏——而他如果這麼做，就會看到最新成交價是10.1元.
反過來，跌的原理也類似。
總之，多空雙方力量孰強孰弱決定漲跌，而非真實的彼此需求。
要知道，現實中作爲大莊家的你，其實並不需要完全把所有大豆買下才能控盤——你只需要明白，當你不停買入大豆的時候，其價格就會很容易推漲，這是個很簡單的道理。
而隨着你不斷的買入，你只要不賣，那麼市場上潛在賣盤就會越來越少。
偏偏潛在賣盤是隨機分佈在現價上方的，賣盤越少，那就意味着賣盤分佈的越稀疏，不同賣盤之間的間隙越大，這時候製造波動所需要的資金越少，或者說同樣的資金所能製造的波動越大（當然，亦有可能這些賣盤大部分集中在某個區域，但這就意味着這區域上方的賣盤會更加稀疏，形成類似【真空帶】，只要價格漲破這個區域，那就意味着這區域的賣盤被喫光了，上面的賣盤會非常少，於是會非常容易漲。我們可以把這區域稱之爲【壓力位】。一旦突破壓力，就會打開上漲空間）。
所以，當你控盤的時候，隨着你持倉的增加，大豆價格會越漲越好漲，越漲到高位，繼續推動上漲的成本會越來越低。你的主要成本是集中在下方。
如果你有耐心，你甚至可以定一個鐵則，只等到價格下降到某個位置的時候你纔買入，這樣的話價格每次回來，你的持倉就會增加，於是上方潛在賣盤越來越少，於是下一個上漲浪幅度會更大。
回到剛剛的大豆市場，因爲所有賣盤只能出於你的手，你只要不賣，市場就沒賣盤，你想把價格打到多高都可以。
然並卵，就算你把價格打的再高，打到1億元也好，那也只是盤面的浮盈，乍一看你的資產價格翻了很多倍，但要實現真正的盈利，就必須把你手上的大豆全部套現了——這纔是最終目的。
那麼問題來了，當你嘗試把自己所持有的大豆拋出套現的時候，可能會面臨一個狀況，就是……無人接盤。