高順爲人清白有威嚴，寡言少語。手下兵士七百餘人，號令整齊，每戰必克，號爲“陷陳營”但因時常勸諫，不爲呂布所喜。後來呂布竟將這支‘陷陳營’從高順名下劃到其親信魏續名下。對此，高順也終無恨意，繼續對呂布盡忠。
夏天，議郎王誧來到江東，帶來朝廷詔書，封孫策爲騎都尉、會稽太守，並繼承其父爵位烏程侯。孫策又提出自己想受封一個將軍稱號以自重，王誧當場便以漢獻帝的名義，又封孫策爲明漢將軍。當然，受封這麼多官爵，孫策也是要盡義務的，那就是與呂布、吳郡太守陳瑀一起，爲朝廷討伐膽敢擅自稱帝的袁術。
於是孫策就率兵來到吳郡錢唐縣。可這時，本應是盟友的陳瑀卻準備先來一場窩裏鬥，祕密聯絡祖郎、嚴白虎等人，準備把孫策幹掉。不幸陰謀泄漏，孫策先下手爲強，派呂範、徐逸二人率兵攻打在廣陵郡海西縣的陳瑀。陳瑀兵敗，單騎投奔袁紹而去。
漢明帝的玄孫、陳王劉寵勇猛善射，陳國國相駱俊素有威恩。當年黃巾起義時，劉寵治兵自守，國人不敢離叛，鄰郡之人也多歸之，有衆十餘萬。如今劉寵再次在陽夏縣舉起保境自立的大旗，自稱輔漢大將軍。袁術向陳國徵糧，被駱俊嚴詞拒絕。惱羞成怒的袁術竟派刺客將陳寵、駱俊二人刺殺，陳國由此破敗。
9月，曹操親征袁術。袁術棄軍渡淮而逃，只留下橋蕤、李豐、梁綱、樂就等部將駐守於蘄縣以拒曹軍。結果被曹操大敗，橋蕤等將全部被殺。
曹操回軍途中，一叫許褚的壯士前來投奔。許褚勇力絕人。在亂世中聚起同齡少年及宗族數千家，堅壁以御外寇。名揚淮、汝、陳、梁等地。正逢典韋被張繡所殺，如今有武力不輸於典韋的‘虎癡’許褚前來投奔，曹操大喜“此吾樊噲也”當場封許褚爲都尉，引入宿衛。隨許褚一起前來投奔的那些少年、俠客，統統編爲虎士。
前太尉楊彪因與袁術有婚姻關係（楊彪之子楊修是袁術之甥）被曹操誣陷欲圖廢立之事，以大逆之罪下獄。孔融知道此事後，連朝服也來不及穿，便跑來見曹操“楊公四世清德，海內瞻仰。且父子兄弟之罪不相及，怎能將袁氏之罪加諸楊氏呢”曹操命滿寵審理楊彪案件，孔融又與荀彧一起去見滿寵，警告他不可對楊彪用刑。但滿寵沒聽，依舊考訊楊彪，楊彪當然是寧死不招。滿寵便來見曹操道“楊彪受刑，卻沒任何招供。此人名聞海內，若以莫須有定罪，必大失民望”曹操立即醒悟，下令赦楊彪出獄。楊彪經此牢獄之災，已將‘漢室衰微，政在曹氏’這一現象看得清楚，於是以腳疾爲名，遠離朝堂鬥爭，終得免禍。在‘知進退’這點上絕對要比他那個驚才絕豔的兒子楊修好得太多。同時，荀彧、孔融二人也因此事對滿寵刮目相看，彼此成爲好友。
9月，三年前，因被袁術所逼，自覺失節，嘔血而死的馬日磾棺槨送至許都。因其生前擔任三公之上的太傅官職，朝廷便準備以太傅之禮爲其發喪。孔融反對“上公之尊，持節之使，卻曲媚奸臣。不宜加禮”最終漢獻帝劉協同意了孔融的意見。
本年，淮南大飢。爲解決軍隊饑荒，韓暹、楊奉在徐、揚二州之間大肆劫掠。11月，他們又來見呂布，表示他們要離開徐州前往荊州。但呂布不準。楊奉便提出可聯合劉備，幹掉呂布。劉備佯爲許諾，特請楊奉來小沛具體商議此事。然後在席間設伏，將楊奉殺死。楊奉死後，韓暹孤立無援，率十餘騎逃歸併州，被抒秋令張宣所殺。另外，當時與韓、楊二人一起奉帝東歸的還有胡才、李樂二人。不過因與韓、楊不和，他們沒有一路護送劉協前往洛陽，而是留在了河東郡。最後，胡才被仇家所殺、李樂病死。而挑起長安之亂的兩個罪魁禍首、董卓的部將：郭汜則被其部將伍習所殺。只剩下李傕一人在關中苟延着最後半年的生命…
曹操淯水之敗後，南陽郡諸縣再次落入張繡手中。曹操曾命曹洪前去征討過，但數次都被張繡、劉表所敗。曹洪駐紮葉縣，進退兩難。11月，曹操不得不親自上陣，親征張繡。第一戰便攻下了湖陽縣，生擒劉表的部將鄧濟。第二戰攻下舞陰縣。
198年1月，曹操回到許縣。3月，曹操不聽荀攸讓張繡與劉表急則相救、緩則相攻的建議，第三次親征張繡。將張繡所在的穰城團團包圍。
4月，謁者僕射裴茂奉朝廷之詔，督率段煨等關中諸將討伐李傕，李傕三族皆被殺。立功後的段煨被封爲安南將軍、鄉侯。
袁紹屢次寫信給曹操，說許縣埤溼、洛陽殘破，建議遷都到自己的根據地鄴城，卻被曹操拒絕。田豐就建議袁紹趁曹操此次南征張繡的機會，以武力攻打許都，奉迎天子。但袁紹沒有采納。
雖然如此，當曹操從袁紹亡卒嘴裏聽到田豐對袁紹有這個建議時，仍然不敢怠慢。急忙放棄圍攻穰城，回軍許縣。張繡在後追擊。5月，劉表的部隊也到達安衆縣，準備與張繡前後夾擊，消滅曹操。可就在這絕境之中，曹操卻看到了勝機。他寫信給荀彧“安衆縣，便將是我大破張繡之地”
曹軍撤到安衆縣時，面對前後受敵的困境，曹操下令在夜間鑿險，作
僞遁之狀。暗中卻埋伏精兵，只等劉表與張繡的軍隊進入伏擊圈，便大破敵軍。
此戰中，鬼才軍師賈詡再次顯示出了他高人一等的眼光。當初張繡要追擊曹操時，賈詡極力反對“不可。追之必敗”張繡不聽，結果就被曹操設伏打得大敗。這時，賈詡突然又對張繡道“追吧！這次必定大勝”張繡本已喪失信心，是在賈詡的一再要求下，才半信半疑的集合敗兵，再去追擊，這次果然大勝。要不是一個叫李通的人正好在此時率軍前來投奔曹操，頂下了張繡的追擊，曹操恐怕也很難安全撤回許都。回到穰城後的張繡立即召見賈詡“我以精兵去追曹操的退軍，你說我必敗；我又以敗兵去追曹操的勝軍，你又說我必勝。而且事實果然如你所料的一樣。你究竟從何料着的啊”賈詡道“這個不難。將軍雖善用兵，比曹操卻仍稍遜一籌。曹操這麼急着撤兵，必定是因他後方出事了。但爲防我軍追擊，曹操必會以精兵斷後。這樣我軍必敗。但曹操一旦得勝，他急着趕回去，必不會防備我軍會有第二次追擊。這樣我軍必勝”張繡爲之嘆服。