不久王舜將箕子迎到，王莽奉着太皇太后詔命，擁他登基，改名爲衎，是爲平帝。平帝登極時年方九歲，太后以其年幼又常多病，便親身臨朝，一切朝政皆令王莽處斷。王莽專權作威作福，便對王太后說道：“趙太后從前與其妹趙合德恃寵殺害皇子；傅皇后父傅晏，當哀帝時驕僭不法，傅後並不攔阻。論起二後都應辦罪，請將二後貶去尊號，並一同遷出未央宮。”王太后一一依從。王莽即傳太后詔旨，將趙太后貶爲孝成皇后，令其遷往北宮，將傅皇后遷往桂宮。二後明知是王莽作弄，但因爲王太后有旨，也只得委曲順從。誰知王莽接着又奏請王太后將趙後、傅後一律貶爲庶人。二後聽說後十分氣憤，自思身爲帝后竟被臣子廢貶，有何顏面爲人？不如早尋自盡免受此辱，於是分別在宮中自殺。
王莽迫殺二後，又命有司彈奏丁、傅兩家罪惡，王莽藉此題目奏請將傅太后貶爲定陶共王母，丁太后貶爲丁姬。所有丁傅兩家子弟一律免官歸裏。獨褒前大司馬傅喜，召入都中位居特進，使奉朝請。
王太后平時受傅、趙二後惡氣，見王莽爲己泄忿，自然暗地生歡。
論起四後優劣，趙太后生前淫亂死不足惜；傅太后專擅過甚，也應有此；丁姬母以子貴未聞干政；傅皇后更無過失，王莽將其廢貶以致自殺，真是死得冤枉。
忽有義陵寢寢令進報，說是義陵寢柙中所藏神衣無人移動，卻會自行出柙移在牀上；又有人報告北方有女子姓趙名春，因病身死，家中人將她收礆入棺。經過六日之後正想將棺材擡去安葬，忽見趙春走出棺外依然活着。衆人爭問其故。趙春答道：“我死之後，見着已經死去的父親和丈夫，他們說我陽壽未終命不該絕，我便不知不覺出在棺外。
不久又有人說長安一個女子未曾嫁人，忽然身中懷孕，生下一兒有兩個頭，四個臂，屁股上還生有眼睛，長至二寸。
王莽接連聞得幾宗異事，正想假造祥瑞以博衆人稱頌，於是暗中遣人前往塞外，對着一羣蠻夷說道：“汝等可自稱越裳氏，將白雉一個進獻漢朝，必有厚賞。”蠻人即照來人所囑來到漢朝，口稱越裳氏進貢白雉。王莽大喜，命人賞與許多財帛，遣其回塞。
各官都想討好王莽，便一齊向太后奏道：“昔日周公輔周，越裳氏有獻雉之瑞；今王莽輔漢德同周公，所以越裳氏也來進獻白雉。周公有大功，得賜號曰周；王莽有安定漢朝之功，也當賜號爲安漢公，並請加封三萬戶以示優異。”此奏既上，王太后立時批准。王莽卻故意上書辭讓道：“臣與孔光諸人一同定策迎立中山王以安社稷。請將孔光等論功行賞，臣莽不必加恩。”太后見書遲疑不決。孔光忙向太后奏道：“莽有安宗廟之功，今若不封，無以見賞罰公平。”王太后即封王莽爲太傅，賜號安漢公，並加封食邑二萬八千戶。
王莽接到此詔，又假作惶恐不得已之狀，上朝受了太傅官職與安漢公名號，將封邑讓還。
當時一班朝臣偶有私議，說平帝入嗣大統，本生母衛姬未得加封，不免向隅。王莽恐衛姬入宮干預國政。但若不加封衛姬又不能塞住衆口，便遣少傅甄豐持冊至中山，封衛姬爲中山孝王后，帝舅衛寶、衛玄爵關內侯，不過留居中山不得來京。
一日王莽記起王昭君二女，便令單于遣二女入侍太后。匈奴畏服，即召須卜居次、當於居次二女告知此事。
二女暗思自己母家本住中國，今有機會不可錯過。且母親在日也曾學過中國語言，此去不患言語不通。二女連忙依允，即日拜別單于回家，約同其夫陪伴同行。
一路攢程，但見風沙滿目駝馬成羣，行了多日方到玉門關，守關兵士查明來歷開關放行。二女入關之後，又經過多時才抵京師。有官吏一面將他們接入館舍，一面上報朝庭。
王莽即將此事奏知太后。太后十分喜悅，即命人往召二女。二女雖是番裝，面貌卻也頗肖王昭君楚楚動人；再加上會說幾句中朝言語，跪拜應對大致如儀。太后大加讚賞，賜與許多財物。
時光易過，又是一年，王昭君二女懷念故鄉，懇請遣歸。王太后也不阻攔，準令北返，臨行又厚賞許多財寶，二女拜舞而去。平帝年僅一十二歲，情竇未開，但見二女言行半華半夷，很是稀奇，所以每次相見都爲注目。王莽於是轉告太皇太后，應爲平帝擇婚，王太后自無異議。王莽謂天子應娶十二女，以便多生男兒以廣繼嗣，於是下詔令有司選擇世家良女造冊呈入。
有司奉命向公卿各家選取子女。公卿人人都希望女兒得做皇后，好依仗她做國丈。於是有女之人都將女兒打妝得粉雕玉琢，以備有司選擇。
王莽先行展閱，見被選者除了自己女兒在列之外，還有好幾名也是王氏子女。王莽暗想我女與王氏諸女選取多名，太后必定將我女與王氏諸女同等看待，如此我女就不一定能做皇后。如今之計只有以退爲進，再令人奏請選立我女，這纔是萬全之策。
王莽主意既定，便向太后奏道：“臣女才居下等，不堪與衆女並列，今有司誤選臣女，應請太后下詔令其勿選。”太后見奏便下詔有司道：“王氏諸女是朕外家，有司毋庸選取。”
有司奉到此詔，便將王氏諸女一概除名，不久便有許多朝臣上奏，稱安漢公功勞卓著，如今選立皇后，天下之人皆望安漢公之女爲天下母。羣臣奏罷，太后尚未回答。又報闕下來了無數吏民，人人有書進呈，說王莽女兒儀容窈窕，德性幽嫺，宜正位中宮。王莽假意阻止。說也奇怪，王莽越是阻止，上書者越是多，他們又沒見過王莽女兒，但都說她美麗大方宜居中宮，王太后只好依了大衆之意。
王莽知道王太后已經下定決心立他女兒，也就不再推讓，於是續議聘禮。遵照先代聘後故事，計黃金二萬斤，錢二萬萬緡。王莽仍請另選十一媵女，自己只受聘禮錢四千萬，其餘分給媵女各家。各家多得此金，雖然其女不得爲皇后，也都歡喜無限。