我今天去看電影了，場次有點晚
額額，沒存稿捏所以更新明天補回去歐歐(???`?)*??*
以及消失的她真好看，感興趣的寶寶們去電影院看起來呀～
——（剩下的是我課程作業的資料hhh大家別看）——
老白乾酒業償債能力分析
本文選擇了流動比率、速動比率、現金比率等指標對企業的短期償債能力進行分析，選取資產負債率，產權比率等指標分析企業的長期償債能力。
(一)短期償債能力分析
通過觀察短期償債能力可以得出企業一年內將到期的債務和企業當前可支配的資產之間存在的關係。以公司連續五年的企業財務報表爲基礎，我們可以得出以下指標。
1、企業的各項短期償債能力指標，如表1所示：
以上資料來源：老白乾酒業2014、2015、2016、2017、2018年年報
根據表1我們可以看出，老白乾酒業的流動資產整體呈波動上升趨勢，且上升幅度在20%左右，與此同時，流動負債也都有不同程度的變動。下面是結合企業資產負債表對各年度短期償債能力相關指標的具體分析：
(1)2014-2015年度：流動比率方面，由於貨幣資金(同比增長1957.11%)和應收票據(同比增長395.81%)的大幅度增長，流動資產數額明顯提升；流動負債內部，短期借款與預收賬款都有不同程度的減少，因此流動負債同比減少19.84%，致使流動比率提高了68.77%，相同條件下，速動比率、現金比率也有不同程
度的提升。
一(2）2015-2016年度，企業流動資產持續增加，但是企業存貨等資產的迅速減少，以及企業流動負債總額也有所增加(同比增長
27.31%)，導致企業流動資產的增長速度低於流動負債，企業的流動比率有所下降，然而存貨不包含在企業的速動資產範圍內，因此存貨的減少對於速動比率的沒有影響。然而，企業速動資產的增幅大於流動負債，因此速動比率增加。同理現金比率也持續增加。該年度企業主營業務收入同比增長26.25%，現金流量淨額
0.23%。
(3)2016-2017年度，企業將大量貨幣資金用於對外投資和償還，致使流動資產數額下降，債務也有明顯下降，得益企業應收票據的增加
(應收票據1.52億，同比增長72.28%)，企業各個指標均有所提高。本期行業整體經濟不景氣，市場需求度降低，銷售收入大幅下降，甚至無法抵補經營活動支出，入不敷出，導致現金流量比率出現負值。
(4)2017-2018年度，老白乾酒業啓動“不上頭”戰略，同年併購豐聯酒業，打開地方市場。本期老白乾酒業流動資產提升至28.72億，同比增長35.01%，而流動負債也從11.61億增長到25.53億，由於流動負債的增幅大於流動資產，各償債指標均有不同程度的下降。速動比率從行業良好水平降至行業平均以下，應抱以足夠重視。現金比率方面，企業併購行爲提升了自身的市場競爭力和獲利的能力，企業營業收入同比增長41.34%，而經營現金流量淨額提升至4.49億，現金流量比率也大幅提升。
縱觀老白乾酒業的流動比率，其數值波動較大，說明具有較強的流動性，其平均值不足1.5，說明其償債能力較差，企業債權人權益較難得到保障，企業償還債務壓力明顯；從企業的速動比率方面來看，老白乾酒業速動比率一直處於較低水平，原因在於由於行業特點的制約，以及企業生產、銷售規模的擴大，相應原材料、庫存商品所佔比重巨大且處於穩步上升態勢。就其長期的指標來看，沒有超越其所在行業基本水平，若放任其發展，將限制其正常運作；現金比率方面，2014-2015年，企業的直接償付能力極差，近期稍有改善；現金流量比率方面，企業的現金流量比率長期維持在0左右，甚至個別年度會出現負值，通過企業財務報表可以看出，存貨積壓問題嚴重，企業資金週轉困難，通過短期貸款維持運營，因此我們可以得出結論，老白乾酒業的短期償債能力平平。