承認錯誤，比研究自己的成功，能讓我們獲得更多的好處。當你回憶起自己犯的某個錯誤，咂摸一下滋味，你就不想再灌一壺苦湯。但所有人在犯錯後總想免受懲罰，這是人的自然衝動。當然在股市犯錯，必然會導致雙重打擊：金錢和自尊。但我要說個怪事：有時候股商知道自己犯了錯卻堅持犯下去。犯錯後，他會責問自己爲什麼會犯這樣的錯，懲罰之痛消失後很長時間，他也許就能想透，自己在什麼時候、在哪個環節怎麼犯的這個錯誤。然後他就罵自己兩句，拋諸腦後。
當然，如果一個人夠聰明，又有運氣，自然不會再犯同樣的錯誤，但他會犯這個錯誤的衆多變體中的另一個，而每個錯誤都有成千上萬的變體。錯誤不是一個，而是一族，而且其家族很是龐大，所以當你想試試看自己到底會犯什麼錯誤時，就總有一個錯誤等着你犯呢，讓你猝不及防。
要說起我犯的第一個百萬美元的錯誤，就得回到我第一次成爲百萬富翁的時候，也就是1907年10月股市大崩盤後。只要我繼續交易，一百萬不過是更多的本金。錢多不會讓股商有安全感，因爲無論資金多寡，你都會犯錯，而犯錯則讓人不爽。而如果你不犯錯，百萬美元也只是你用來證明自己沒犯錯的工具。虧錢並不讓我覺得不爽，睡一覺就全忘了。可犯錯和虧錢不一樣，犯錯不僅讓我虧錢，更嚴重的是，它會傷害我的心靈，影響我的心情。還記得迪克森瓦茨50講的那個故事吧一個人坐立不安，朋友問他怎麼了。
“我睡不着。”他說。
“爲什麼睡不着呢”朋友問。
“我手上的棉花期貨太多了，一想到這些棉花我就睡不着。都快把我耗垮了。我該怎麼辦”他說。
“賣點，賣到能睡爲止。”朋友給出了答案。
人通常會很快適應新的環境，而感覺不到環境已經變了。也就是說，一旦你成了百萬富翁，就會迅速忘記不是百萬富翁時的滋味了。你只知道，以前做不到的事現在都能做了。普通的年輕人很快就會忘記貧窮的感覺，但要忘記富有的滋味就沒那麼容易了。我想這是因爲，金錢會創造新的需要，而且讓需要成倍增加。我的意思是說，當你在股市賺到錢後，很快就會拋棄節儉的習慣；但當你再次身無分文，卻很難改掉大手大腳的習慣。
1907年10月，我平了空倉轉手做多後，決定放鬆一段時間。我買了艘遊艇51，打算去南部海域巡遊一番。我十分鐘情釣魚，打算好好釣一把。我一直盤算着，來一場說走就走的旅行。但我沒去成，市場不讓我走。
做股票的同時，我也一直在做商品期貨，投機行的那個小孩就已經在做期貨了。那些年，我也一直研究期貨，雖然不像研究股票那麼積極。其實相對而言，我更喜歡做期貨。第一個原因當然是，它比投機行裏的股票更合法。而更重要的是，它更像是在做真正的商品生意，你可以像做真正的商品生意一樣做期貨。當然，你可以構建各種理論來支持或反對市場的價格趨勢，但這隻能帶來短暫的成功，因爲最終決定是否掙錢的因素，還是實物的買賣事實。所以，像正常商人一樣，一個交易商必須觀察和研究商品市場，才能賺取利潤。你可以觀察並權衡市場環境，不用擔心有些信息別人知道而自己不知道，也不需要防範內線操縱。期貨市場上不會發生突發事件，比如增發或不發紅利，無論是棉花、小麥還是玉米。從長遠來看，商品的價格只受供需經濟法則的主導。在期貨市場，交易商只需瞭解供求的現狀和前景，不用像做股票時那樣對各種情況做猜測。所以期貨總是更吸引我。
讀盤並不像看起來那麼難。當然，你需要經驗，但更重要的是牢記一些基本的原則。讀盤不是算命，報價器不會告訴你下週四下午1：35你的身家會是多少。讀盤是爲了確定兩點：首先是多頭還是空頭，其次是進場的時間。這些在股票和期貨市場都完全相同，不管是棉花、小麥、玉米還是燕麥。
我們關注商品市場也就是觀察商品價格的變化，目的是確定方向，也就是商品價格的趨勢。我們都已經知道，阻力會決定價格的方向，一般而言，商品的價格就像世間萬物一樣，會向阻力最小的方向突破，怎麼容易怎麼來，所以，如果上漲的阻力比下跌的阻力小，價格就會上漲，反之亦然。
在市場裏待了一段時間後，你不會不明白一種商品會漲還是會跌。只要你願意觀察，也不太笨，趨勢總是明明白白的，投機商最忌諱的是，覺得理論統領現實。經過對第一手資料的觀察和分析，你就會知道，或應當知道，這種商品是會漲還是跌，是該做多還是做空。
我們來具體說說。市場上常有盤整期，比如它在120130之間的10個點範圍內振盪。價格在底倉就會疲軟，而一路上揚810個點時就會顯得無比強勁。但疲軟和強勁都只是表象，一個人不應靠表象交易，他應該等待報價器通知他真正的時機是否成熟。
有些人這麼幹：價格看似便宜就吸，看似太貴就賣。這種做法做久了，實際上必虧無疑。52投機不是投資，投機是做短線，投資是做長線，而你的目的不是追求穩定的高額回報，而是靠價格的漲跌差額來獲利。所以，你需要確定現在你手上這支期貨的最小阻力方向，也就是靜待市場明確地告訴你它已突破最大阻力點，盤整期已過，而且方向明確。這纔是你應當進場的唯一指示牌。53還有些人這麼幹：在130點上時，他們認爲，既然到目前爲止價格一直在漲，所以價格會一直漲到150點，所以要做多。實際上，報價器會告訴一個會讀盤的人，在130點時賣壓比買壓強，所以價格理應回踩，僅此而已。結果價格回檔時，他們要麼持貨硬挺，要麼平倉止損，還有另一些則看空後市轉手做空。而當股價跌到120點時，他們卻在持空頭，此時下跌的阻力增大、買壓比賣壓強，於是他們又只好在反彈中把空頭倉位平掉。他們就是這樣不斷地在買進賣出中兩面挨耳光，卻仍然不吸取教訓，真是令人費解。